2012年06月13日 11:02
文 / 张澄
来自Phoenix Capital Research的高级市场策略师Graham Summers在信中称救助西班牙就是一个大谎言。
救助西班牙就是个弥天大谎。我知道，有了1000亿欧元的救助，西班牙似乎“得救了”。但是有谁问过这些钱从哪儿来吗？IMF没有参与，欧洲央行也没有参与。而EFSF呢，连筹集100亿欧元都难，除非它保证每次国债拍卖都成功，但这是不可能的。所以就只剩下ESM了，但是一个鲜为人知的事实是，欧元区17个成员国中，只有四个国家签署了建立ESM的协议。没错，目前ESM甚至都不存在。而最重要的是，在ESM的融资中，西班牙和意大利需要承担其中的30%。没错，将近1/3要从本身就需要救助的国家出，它们要么就是已经发出救助请求的（西班牙），要么就是即将会发出请求的（意大利）。而且，关于ESM最实际的问题在于，德国还没有同意相关协议。事实上，德国反对派领导人你已经直截了当地表示，在最后期限（7月1日）之前让德国批准ESM是“完全不切实际的”。所以，至少在7月1日之前，对西班牙的救助实际上来自于不存在的空气主体。当然随着时间推进，事态会有所不同。但是现在不就是西班牙处在系统性危机边缘的紧要关头吗？而按这种发展，至少要等上几周甚至几个月的时间，西班牙才有可能真正拿到救助资金。所以我还要再问一遍：这些钱到底要从哪儿来？这个提供救助的实体甚至都不存在，整个救助就是个弥天大谎，根本没有所谓的基金。即使有，1000亿欧元与西班牙银行实际所需要的资本相比也相去甚远。光是Bankia就需要240亿欧元，而这仅仅是西班牙3万亿欧元银行系统中的九牛一毛。朋友们，如果你认为我们就快要摆脱欧洲问题了，那你就要准备好承受痛苦的“惊喜”了。很有可能在夏天结束之前，欧盟的整个格局都会发生改变。原因很简单……根本就没有能够填补欧盟银行系统46万亿欧元毒性缺口的基金存在。故事就是这样，就此搁笔。如果你还没有为欧盟银行系统崩溃做好准备，那现在是时候开始准备了。祝投资好运！Graham Summers
