美国的债务危机、美国的GDP，全套的美式武器，将全世界的金融市场打得落花流水。股市出现连续第三个月的下跌（雷曼震荡期以来最长之跌势），石油及商品价格疲弱，天堂货币黄金瑞郎创出新高，日元、澳元、新元各有精彩。穆迪调低西班牙的评级展望，加之意大利发债成本大增，欧元受压。不过最具讽刺意义的事，尽管山姆大叔即将破产，资本还是流入美国国债避难，美债反而坚挺。
本周，美国国债已到生死大限，不过之前所言的8月2日的死线或许可以通过一些技术措施延后几天，只是时间真的所剩无几。华盛顿的政客，明显地将政党利益凌驾于国家利益和民众福祉之上，挟持债限议题，为明年的大选营造有利于自己的环境，放着许多条出路不走，偏偏钻进死胡同。
笔者认为以下情况出现的概率很大：1）美国发生技术性违约，2）支付困难是短暂的，3）美国信用评级之后被调低。不过这些对市场的影响，取决于资金对违约事件长度的判断。如果资金认为这是几天的风波，坏消息出尽随时可能被当成好消息炒；反之，则是一场金融灾难。总之八月份有一场大赌，杠杆或大幅拉上，或急剧下降。
美国第二季度GDP增长仅为1.3%，远差过本来就不乐观的1.8%，而且第一季度增长被由1.9%下方修正至0.5%。该出错的地方都出错了，除了设备投资外，经济各部门都比想像的更困难。过去几个月中，非农就业数字差，而其它月度数据还可以，这次GDP坚定地站在就业数字那边。笔者之前预言的下半年增长3%，看来难以达成了，3-4季度可能仅有2%左右（甚至更低）。联储任何收紧银根的举措，起码是一年以后的事情了。不过如果美国国债困难未酿成灾难，笔者认为QE3仍不会出笼。
本周天气预报：狂风暴雨，美债、欧债、PMI、非农就业，一起袭来。周一美国ISM预计53.6 vs 上期的55.3，欧洲PMI50.4 vs 52，英国PMI50 vs 51.3，中国PMI也可能跌至50线的边缘。周二美国七月汽车销售，12M vs 11.4M。周四欧洲央行及英格兰银行开会，料无政策变动。周五日本银行开会，料亦无政策变动。同日美国非农业就业，预测为90K，vs 18K，失业率维持在9.2%。
本周最重要的事件是美国债务上限议案，不知何时发生、如何发生。市场好像被缚在俄罗斯转盘上，不知下一刀是飞向耳边的空处，还是自己的心窝，总之一刀见分晓。
陶冬博客网址：http://blog.sina.com.cn/taodong
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