OT2取代QE3，关注美元能否持续被上涨

今天凌晨令市场瞩目的美联储9月份利率决议和政策声明果然在市场引发大幅震荡，美联储对经济形势老生常谈的同时推出了4000亿美元的第二次扭曲操作(Operation Twist 2,OT2)，以OT2取代市场此前预期的QE3。


美联储本次扭曲操作的具体措施是，在2012年6月底之前购买4000亿美元的6年期至30年期国债，而同期出售规模相同的3年期或更短期国债，该措施将推低长期利率及与之相关的按揭贷款等利率，不会导致美联储资产负债表扩大，从而避免了推高通胀，但该举措可能导致短期利率上扬，因此与2013年年中前维持极低利率的承诺有一定冲突，而在长期利率已经处于低位时进一步下跌的空间也可能有限。


美联储曾在1961年时第一次采用扭曲操作 (OT1) 以促进资本流入和美元地位巩固，同时避免美国政府的黄金流出国门。


美联储新政策及避险情绪继续支持美元指数突破77.50附近阻力位，欧元、澳元等主要非美货币曾在美联储利率决议前受空头回补支持小幅上扬，但在美联储宣布OT2後便急剧暴挫，其中英镑受其央行会议决议和财政数据打击後继续在1.5500下方刷新8个月以来的新低，美国三大股指收盘下跌均超过2%，其中标普下跌近3%。我们昨天曾指出，关注本次美联储利率决议的新政策是否引发市场焦点转移，第二次扭曲操作是使美元延续8月份糟糕非农数据後避险情绪所支持的持续反弹，还是使市场焦点由欧债危机再次转移至美国基本面和美联储持续的市场操作，目前仍无法判断，但毫无疑问，无论是QE3还是OT2，只有解决美国经济目前所面临的高失业率及消费和经济增长停滞才是根本所在。

今天亚市早盘公布的新西兰第二季度GDP数据低于预期，纽元继续承压下行，欧元区国家的一系列采购经理人指数可能对欧元产生一定影响，美国初请及房价等数据可能在一定程度上影响股市和市场情绪，我们目前继续关注美联储OT2是否会抢去欧债危机风头从而导致市场焦点转移，短期市场继续关注欧债进展和股市波动，而欧元、澳元等主要非美货币倾向继续在反弹破败後做空，一直表现最弱的英镑则倾向继续逢高做空