Saturday, August 25, 2012

高盛百张图表解析美国经济(三):工资水平及通胀因素分析

2012年08月24日 16:46   
文 / 张澄

高盛投资策略师Abby Joseph Cohen就世界经济现状和投资环境发表了一次史诗般的报告展示。Cohen的报告主要关注了一些主要国家金融市场的关键指标和经济指标,并分享了她对2012年下半年的经济展望。

要点:
Cohen表示,投资者应该“按季度来预计波动性,相关因素有天气、库存、能源价格以及包括欧洲动态在内的全球因素”。
Cohen还表示,预计美国经济数据不会出现进一步恶化。
这份展示报告的结束部分讨论了金融市场环境风险上升的问题。

本片为同系列第三篇,关注了美国个人收入的现状,同时欢迎参看“高盛百张图表”系列其它篇章:

高盛百张图表解析美国经济(一):消费、支出现状解析及展望

高盛百张图表解析美国经济(二):失业率及就业市场现状分析
高盛百张图表解析全球经济(四):大宗商品价格分析及展望

美国收入情况观察报告

计入通胀因素进行调节后,美国家庭收入中位值二十年内走势图

2000年到现在,美国家庭收入总体趋势呈下行,但中途在2004年至金融危机前的2007年,有一段很强劲的上涨期:



按不同教育程度进行细分之后的美国家庭收入中位值:

图中不同色块(由灰色至黑色)依次代表1995年、2000年、2005年和2010年的数据:



单位劳动成本依然可控,生产力增长和工资温和上涨抑制了单位劳动成本在大多产业中的上涨(图中蓝色实线和黑色虚线分别代表非金融业公司和制造业的单位劳动成本年度同比变化%):



剩余工业生产力对通货膨胀的影响:蓝、黑两色线条分别代表工业生产力利用率和GDP平减指数年度变化:



工资上涨速度放缓

相比于金融危机之前,工资和收益成本的水平都有大幅下跌。但金融危机之后的几年内,随着收益成本上涨,工资上涨的速度严重放缓:

收益成本中,医疗保障费用的增加影响了工资上涨


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