摩根士丹利展望三季度金银投资前景

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2011年07月27日 13:59　　　 

文 / 若离

摩根士丹利发布第三季度黄金、白银综合投资前景，称黄金的投资需求再次走强，白银经过5月调整后需求破坏的风险降低。

黄金

·过去10年里，现性、隐性投资成为黄金市场需求的主要推动力，对消化剩余产量也起到重要作用。

·预计金条、现货黄金ETF的投资流会是黄金价格前景的关键。

·黄金矿业服务公司（GFMS）数据显示，2011年黄金投资需求总值达到创纪录的660亿美元。

·2008至2009年的黄金投资需求增长幅度比目前更大，当时正处全球金融危机。

·最近通胀压力剧增，部分原因在于今年2月以来油价高涨、主权债务违约风险增加。

·基于这种环境，即使美国不再推行新的量化宽松政策，预计黄金的长期牛市也会得到更多动力。

·目前，黄金的准货币角色越发明显，随着官方由净出售黄金转为净买入，这种趋势还会持续。

·摩根士丹利已将2011年、2012年、2013年的年度黄金价格预期分别提高了8%、22%和24%。

白银：

·据GFMS观察，白银与黄金、铜和CRB指数的关系各有很大差异。

·2011年，由于投资者倾向于用白银对冲系统金融风险，白银的重金属地位得到巩固。

·3月底到5月，黄金白银比急剧减小，5月初达到1980年10月以来最低点——30:1.

·摩根士丹利认为，调整后，ETF基金2000吨的流出可能是暂时的，

·银价交易幅度下降应该会成为投资者回到现货投资市场的动力。

·而制造需求强劲增长也会鼓动投资者投资白银。

·因此，摩根士丹利将2011年、2012年、2013年白银均价预期分别上调15%、30%和32%。