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Monday, November 26, 2012

嘉能可、Xstrata股东会分别通过两公司合并案,全球第四大矿业公司成型

2012年11月20日 22:40   
文 / 若离




更新:

Xstrata股东以78.88%的支持率通过了嘉能可收购案,两家公司合并后将成全球第四大矿业公司。

如此前媒体预期,Xstrata股东否决了给予约70名Xstrata经理的留任奖金计划。Xstrata董事长John Bond宣布,在董事会找到替代人选后,他将辞职。

原文:
多达99.4%的嘉能可(Glencore)股东支持公司收购瑞士矿商Xstrata。待Xstrata股东同意及欧盟和中国监管机构批准后,嘉能可就可以结束长达9个月的谈判,达成采矿业五年来第二大收购案,合并组成全球第四大矿业公司。

此次全球最大商品交易商嘉能可将出价320亿美元,并提出3.05:1的换股比例。Xstrata的第二大股东卡塔尔主权财富基金此前已表示会支持交易。

BBC援引未得到当事公司确认的消息报道称,为帮助促成交易,嘉能可提议将出售Xstrata的部分德国境内业务。

北京时间11月20日21:00,Xstrata股东将举行会议表决此次收购,分析师预计将会投票通过。

路透新闻称,Xstrata的投资者们可能在会上否决约2.23亿美元的留任公司经理人计划,即业内所说的“金手铐”计划。

但这并不会影响嘉能可收购,因为Xstrata已经修改了股东投票结构,股东是否批准现有的激励及留任酬劳都与嘉能可收购无关。

以下为嘉能可与Xstrata基本介绍:





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Sunday, September 9, 2012

嘉能可并购案对投行排名的影响

2012年09月07日 11:34   
文 / Shox

大宗商品领域一场巨型收购正接近分崩离析,如果嘉能可(Glencore)收购斯特拉塔(Xstrata)遭否决,今年惨淡的兼并行业将再度遭遇重创。

今天斯特拉塔股东表决嘉能可的收购报价。前者是全球最大的铜和煤炭生产商之一,后者拥有的网络统治了这类大宗商品的交易。如果这笔交易能够完成,合并后的公司价值将达到860亿美元。

但拥有斯特拉塔12%股份的卡塔尔控股不认可嘉能可的报价,该中东主权财富基金联手另两大股东挪威银行投资管理公司和Knight Vinke,预期将否决这笔交易。

如果今天交易破裂,对投行界将造成广泛打击:有10家投行在为今年这笔大宗商品行业内的重头交易忙碌。

今年投行兼并业务表现惨淡,不管嘉能可-斯特拉塔交易是否成功,按目前的趋势看今年M&A将成为2009年以来最差的一年。(图1)



如果交易成功,10家投行将瓜分9800万到1.3亿美元的费用收入。而现在受到打击最大会是嘉能可的顾问巴黎银行,如果交易被否决今年它在M&A榜单上的排名将从第14位下滑到23位。(图2)



事实上采矿业尤其难以完成大型并购案。数据提供商Dealogic表示,自2000年以来,约有6000亿美元的矿产并购失败,其中大部分发生在过去4年,多宗令人瞩目的交易最终夭折——涉及斯特拉塔、巴西淡水河谷(Vale)、英美资源集团(Anglo American)、必和必拓(BHP Billiton)以及力拓(Rio Tinto)。

FT援引一位深入参与自然资源交易的银行家表示:“不可能再出现埃克森与美孚、BHP与Billiton这样的并购案。大型交易都已经完成了。”


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