图示黄金与美股历史回报

 文 / 若离  2013年06月21日 11:00 来源：华尔街见闻

今年4月的大跌使黄金告别了长达12年的牛市。黄金与其他资产相比风险有多高？visualizingeconomics以几幅图表分别展示了黄金与股票等资产的历史回报。

首先看到的是1928-2012年股票、黄金、美国长期和短期债券以及黄金的名义回报（价格未调整通胀）。

 

 

 

下面是1791-2012年的实际金价（通胀调整后）。

 

 

最后是1928-2012年标普500与纽约市场金价的实际累积回报（通胀调整后）。

 

 

如图所示，从1928年到去年，美股的平均年复合实际回报率是6%，黄金是2.2%。

 

但要考虑到，在上世纪70年代中期美国抛弃金本位以前，金价都是由政府控制的。

 

金本位取消后的1976-2012年，股票的平均回报率为6.7%，黄金为2.5%。