图示美国木材期货价格飙升

2012年12月20日 11:05　　　
文 / H.Lin

美国木材期货价格已涨至6年高点，重回2006年房地产最繁荣时期水平：


来自彭博社：

今年以来，木材期货价格已上涨37%，高于标普GSCI现货指数追踪的24种商品中的任意一种。自2009年1月美国楼市崩盘以来，木材价格已经上涨超过一倍。根据国际木材市场集团，自09年以后，俄罗斯木材产量骤减，中国进口增加，这限制了北美市场的木材供应，而北美需求正在反弹。

这里我们还是需要提到美联储。下图可见，美联储资产负债表开始扩张之时——即美联储开始印钱并购买国债之时——包括木材在内的大宗商品价格均随之走高。



但同时我们也会发现，即便是在2012年美联储的资产负债表不再扩张之后（美联储的“扭转操作”是在买入长债的同时卖出短债，因此不会造成资产负债表扩张），木材价格仍在上涨。因此，木材价格今年上涨的更多原因可能在于基本面改善。而在美联储最新的QE3和QE4可能继续助长这种价格涨势。