2013年03月10日 11:45
文 / 若离
道琼斯工业平均指数（道指）本周像打了兴奋剂，连续三天刷新最高纪录。很多投资者都在夸耀自己有多成功，庆贺“百岁老道”的“第二春”。
有趣的是，大多数人只看到了“名义”数据，也就是说，发现道指比2009年11月的10000点高出了40%，却很少有人看一下通胀调整后的“实际”数据。
甭管是白川方明还是黑田东彦，甭管是伯南克还是德拉吉，甭管谁在谁不在，反正通胀一直都在。回想下以前的价格就会觉得现在的东西得是有多贵。只不过，大部分人都不这么看股市。
现实是，如果把通胀因素考虑在内，道指跟十年前的高位相比还差得远。
Simon Black在他的知名投资者博客Sovereign Man中展示了道指与具体商品购买力的对对碰，我们来围观“老年道的奇幻邂逅”——
根据美国农业部的零售价数据，今天的道指市值在美国超市可以买到3332磅牛肉，听起来也不少吧？可你要是知道，如果穿越回到1999年12月，以道指现在的水平能买到4046磅牛肉，心里是啥滋味？
假如不喜欢吃牛肉，因为疯牛病和马肉事件搞得大家有心理阴影，没关系，咱们买点水果。
按照香蕉的批发价，今天的道指可以买到15.35吨香蕉，和2008年2月买到的香蕉一样多，那时候道指还是12266点。
在21世纪前的1999年6月，现在的道指还能买到38.51吨香蕉，那时候的道指比现在可是低60%。
香蕉让你受刺激了？别郁闷，更有意思的汽油等着我们。
今天的道指可以在美国买到3812加仑无铅汽油，但不是高级的那种。这和15个月前能买到的汽油一样多，那时候是1月，道指还在12633点。
不如坐时空机回到1999年3月吧，道指可以买到那时10718加仑的这类汽油，几乎是现在的三倍。
Simon Black认为，投资好公司一点没错，可也要认识到，过去10-15年来，广大金融顾问推崇的“买入并持有”（buy and hold）策略一直是输家。
人不可能靠汽车和股票充饥，别忘了我们生活在一个通胀调整后的世界。央行印钞失控会产生很严重的后果。
对于不了解这个系统的人，Black建议念一念“大富翁”游戏的这条规则：
银行永远不会破产。如果银行没钱了，银行家可能发很多钱，需要多少发多少，就写在一张普通的纸上。
本站内容仅供读者参考，并非投资建议。转载请注明来源并加上本站链接。
No comments:
Post a Comment