高盛下调阿拉比卡咖啡，原糖价格展望

2013年04月24日 09:24　　　 

文 / Shox

高盛下调阿拉比卡咖啡和原糖期货价格展望，理由是主要产区巴西今年的收获将增长。

高盛把3个月，6个月和12个月的阿拉比卡咖啡期货价格下调至1.45美元每磅，前一次的展望分别为1.55美元，1.65美元，和1.75美元。周二纽约ICE交易所的7月份交货的阿拉比卡咖啡下跌0.6%，交易在每磅1.4225美元。

巴西全国食品供应机构CONA估计今年的咖啡收获量为4700-5002万包，低于去年5008万包的水平。不过由于今年是咖啡树两年周期中的低点，今年的这个预期产量可能将创低谷年的最高纪录。

高盛分析师 Damien Courvalin在报告中说：

“2013-14是巴西咖啡树两年周期中的低年，不过3月份利于生长的降雨将推高产量，收获可能将创纪录”。

“阿拉比卡咖啡市场将仅小小幅的供应缺口，而在2013-14年甚至将达到平衡”。(via 彭博)

过去两年内咖啡延续跌势，咖啡指数基金iPath Coffee ETN已经从2011年5月的峰值下跌了50%。

高盛预期原糖市场在2013-14收获年连续第三年供应剩余，全球原糖产国收获季从10月份开始。全球最主要的原糖产地巴西中南部甘蔗收获是推高供应的主要因素。

高盛预期3个月期和6个月期原糖降至每磅18.50美分，把12个月原糖展望降至19美分。高盛预期由于降雨巴西收获季节推迟，但供应缺口将被泰国和印度高于预期的产量弥补。

Damien Courvalin说：“巴西甘蔗产量增加将推高原糖和乙醇产量”。

“2013-14年度巴西收获出现可能大幅上涨，对我们2013年上半年的价格预期构成下行风险。而上行风险主要来自潜在的巴西汽油价格上涨或者乙醇税降低，导致更多的甘蔗被用于制造乙醇燃料而不是制糖，或者是印度，俄罗斯和乌克兰等产地今年产量失望”。