2013年04月13日 09:54
文 / xiaopi
近期黄金和大宗商品都出现了显著的跌幅，黄金更是在周五的大跌中跌破了1520的关键支撑位。如何解释这种跌幅呢，Zerohedge提供了一个新的角度：
自从新行长黑田东彦首秀推出超预期的宽松措施后，日本国债的波动率大幅上升，堪比希腊国债。
面对创纪录的波动率，为了满足激增的保证金要求，日本金融机构选择的是出售其他资产加强资本金和流动性而非出售债券。
由下图可见，自QE2以来，黄金（和其他商品）价格走势与日本国债的内涵波动率逆相关程度很高。
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