2012年07月18日 14:18
文 / Rita
Business Insider 整合了67张对市场投资具有参考意义的图表。华尔街见闻分期呈现，看图说话，以飨读者。
第一张图：自1977年以来标普500指数成分股的市净率
启示：标普500指数成分股公司的市净率（即每股股价与每股净资产的比率，P/B）反映了一则颠扑不破的市场真理，那就是，投机会扭曲一家公司的资产价格，使其远离企业的真实内在价值。
第二张图：专利申请的全球分布图
启示：由图可得，科技革新、发明创造在全球遍地开花。“20世纪80年代，中国经济刚刚步入快速发展时期，但那时候中国的发明创新少得可怜。如今，情况大不相同了。光2010年，中国的专利申请数就达到了40万，世界排名第二，仅落后于美国。科技是美国经济繁荣的源泉，但目前，美国世界头号科技经济强国的地位正受到挑战。”黑石集团副总裁拜伦-韦恩(Byron Wien)如是说。
第三张图：豪华车销售市场调研数据统计图
启示：正如对冲基金海风资产管理公司总裁Doug Kass所言，“这张图是反映高端消费市场情况的晴雨表。”
第四张图：就业增长与VIX波动指数关系图
图片描述：x轴表示的是2000年6月至2012年6月这一段时间，左侧的y轴代表美国就业同比增长百分比，右侧的y轴代表VIX波动指数。灰色的曲线代表就业增长，红色的曲线表示VIX波动指数。
启示：由图可见，就业增长与VIX波动指数之间呈现正相关的关系。VIX指数(Volatility Index)又称波动指数，主要用于反映投资者愿付出多少成本去对待自己的投资风险，因此广泛用于反映投资者对后市的恐慌程度，又称“恐慌指数”，是全球投资者评估美国股票市场风险的主要依据之一，当指数愈高意味市场的恐慌程度愈高。由于尚未出台实质性利好的财政政策，投资人对美国经济前景甚为担忧，再加上欧债危机风波未定，而中国经济增长又持续放缓，加剧了金融市场的不确定性。难怪野村证券(Nomura)高级经济学家Ellen Zentner说，“金融市场的持续波动对经济而言，是致命一击。”
第五张图：标普500成分股公司国内业务与国外业务利润比较柱状图
图片描述：图中，蓝色表示的是标普500成分股公司国外业务税前利润，橙色表示的是标普500成分股公司国内业务税前利润。
启示：如图所示， 自2001年以来，标普500成分股公司国外业务税前利润大大高于其国内业务税前利润。德意志银行首席美股策略师毕昂可（David Bianco）对此评论道：“自1990年以来，标普2%的净利润增长有一半是源于较低的实际税率，而另一半主要源于较少的利息净支出，以及较高的国外业务利润。而且，国外销售比重的增加会进一步提升利润。标普500成分股公司的净利润增长75%是靠科技带动的。”
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