银行内部人士：我们如何操作Libor

2012年07月02日 23:15　　　 

文 / 莫西干

本文译自每日电讯报，根据一个不能透露姓名的英国大银行（非巴克莱银行）的内部人士，解释他和他的同事是怎么操作Libor的。

早在08年银行一个经济周会上，一个英镑掉期交易员告诉初级经济学家和经理，“Libor与其本身脱节了”，这是我第一次听到这句话。这句话听起来很荒谬，似乎只是糊弄大家，并引起一小片的笑声。

虽然不久以后，我曾准备了一个演讲，给公司公关经理解释“Libor与其本身脱节了”的意思。我尝试通过公司内部和外部的邮件解开这句话的含义。我甚至公开在公司客户面前谈到这句话。

我对这句话的解释是：银行在人为操控Libor。只是我当时没有看见类似的言论。

一个交易员告诉我们，我们银行不能被人发现在高利率借贷，所以我们递交了和别人一样低的Libor的报价。要做到这点太简单了。收集利率报价的英国银行工会（BBA）是不会检查报价的。那个交易员还说，每天把报价下调几个基点是一个潜规则。

据那个交易员所说，“每个人都知道”“每个人都这么做”。没有人觉得这是违法的。要知道，那个会议房子里有二三十人，其中不乏高层管理者、经济学家、结构性团队、营销人员，还有大部分是在电话会议上的来自不同国家的人。

会上的讨论就像光明正大的。完全没有秘密集会的迹象。

每天最重要的事务是应对日益严重的危机。我做作为银行销售团队一员，面对的最重要问题是该如何赚取收入。

最好的办法是临场应对。信用管理委员和上层管理者要求公司银行部门，只要客户违反合约，无论多么微不足道，都要把客户贷款条款中基准利率被换成Libor利率并把信用息差大幅上浮。公司银行部门的员工很难跟客户解释，我们不得不帮忙。

我们陪同公关经理给客户解释经济究竟怎么了？为什么基准利率不能持续？为什么信用利差不得不大幅上浮？当然，我们解释会提及宏观经济环境的背景。

作为其中的一部分，我不得不解释“Libor与其本身脱节了”的意思。正如那个交易员所说，每个人都知道根本不可能用Libor的利率借到钱——你只要看看我们的信用掉期（担保银行能继续经营的保险）的价格，就知道有问题了。

比如说，Libor报价是2%，银行可能要付出5%或6%的利息才能借到钱。所以，我们要在Libor的价格上外加3%到4%才能勉强赚到钱。这就是我们告诉客户的。

回个头看，我对我的天真感到羞愧。如果我知道事情会这样发展，我应该向有关部门举报的。这都是公开的，说明没有合谋或者秘密。会议上有这么多高层管理者和各国的银行的财政部门员工，根本不可能有什么秘密。

“Libor与其本身脱节了”有一个最好的原因——隐匿银行内部存在的问题。

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