2012年07月04日 06:28
文 / Edwin
LIBOR是什么
LIBOR,即伦敦同业拆解利率，是各银行间借贷的基准利率。它代表的是在伦敦的第一流银行借款给伦敦的另一家第一流银行资金的利率。现在LIBOR已经作为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率，以银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本，贷款协议中议定的LIBOR，通常是几家指定的参考银行在规定的时间（一般是伦敦时间上午11：00）报价的平均利率。16家银行会被要求，预测他们第二天的借款利率，然后提交给Thomson Reuters。由Thomson Reuters来计算和公布这个基准利率。
目前最大量使用的是3个月的LIBOR，一般比英国央行设定的基准利率高出15个基点（bps）即0.15%。3月期LIBOR在金融危机后迅速蹿升。下图为最新LIBOR水平。
为什么LIBOR很重要
以LIBOR为基准利率的金融产品规模高达350万亿美元。这些产品包括利率互换（Interest rate swap），企业借贷，信用卡，按揭贷款以及存款账户。
LIBOR在多数报价银行自身遇到财务状况的时候会变得非常高。回顾07年夏天至08年末，LIBOR平均比基准利率高出100基点（bps）。下图为LIBOR的历史水平，可以看到07年末后直线蹿升。
LIBOR每天小小的上下波动决定了衍生品交易员的输赢。因为大部分的按揭贷款和信用卡利率不是按日计算，通常人们更容易受到长期方向性走势的影响。
巴克莱承认了什么
巴克莱承认在决定提交利率前考虑了银行交易员们的请求。最后的结算报告还包括详细的对特定利率的电邮请求，以及在利率确定后的热情洋溢的感谢信。
巴克莱还承认在2007-09年的金融未击中人为地压低当时提交的LIBOR利率，造成市场认为其财务状况非常健康的错觉。英国官方表示，当时内部高管曾对巴克莱提交的高于市场平均水平的LIBOR利率表示了不满，随后由低等级的管理层下达命令，指使提交员将报价降低。
还有谁在接受调查
横跨三大洲，将近20家银行都已收到来自监管机构的传票及信息调查请求。至少有12家银行和经纪公司已经暂停甚至解雇相关联的员工。
日本官员表示，已经发现瑞信及花旗集团的员工也曾尝试操纵Tibor，一个在东京的类似LIBOR的基准利率。英国财政大臣George Osborne在6月28日表示，这两家银行以及苏格兰皇家银行（RBS）和汇丰（HSBC）都在调查名单中。
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