FOMC前瞻：现在QE3还是以后？

2012年07月30日 12:47　　　
文 / Rita

CalculatedRisk：本周美联储将召开又一次FOMC政策会议，届时，美联储可能会宣布推出QE3，但美银认为，9月份推出QE3的可能性更大，甚至还有分析师认为，会在11月的美国大选结束后再宣布QE3。

有分析认为将在9月13日的货币政策会议上才推出QE3，主要有如下四大理由支撑：

1. 等待更多数据出炉——七月和八月的非农就业报告，以及2012年第二季度GDP的第二次预测结果。

2. 近期房地产数据良好——房产投资历来是经济的一大先行指标。

3. 在9月的FOMC政策会议上，美联储会更新经济预测声明。有任何最新的政策决定，伯南克都会在会后的新闻发布会上作出说明。然而，7月31日/8月1日的这次会议后，伯南克不召开新闻发布会。

4. 有观点认为，季节性因素扭曲了最近的一些统计数据。

上述理由中最具说服力的也许是房地产数据，事实上，美国房地产业的复苏态势对美国经济的影响非常重大。但是，尽管房市有所复苏，但从就业率等指标来看，美国的房地产市场仍然低迷。

下图为美联储在今年6月作出的GDP预测数值，有分析认为，这些预测的数据“不靠谱”。


美联储的GDP预测


真实GDP的变化*

2012

2013

2014


2012年6月的预测数值

1.9 至 2.4

2.2 至 2.8

3.0至 3.5


*注：具体时间段是指从上一年度的第四季度至所指年度的第四季度。

根据美国商务部7月27日公布的GDP第二季度数据，GDP必须在今年下半年增长2.1%至3.1%，才能达到FOMC的预测数值。换句话说，这也就意味着在九月份会下调FOMC的相关预测数值。

此外，FOMC的成员还预测，2014年年底的失业率将处于7%到7.7%这一区间，而2014年的通胀水平也会低于目标值。
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