文 / Rita
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第三十六张图：美国银行信贷及其贷款和租赁业务的增长曲线
图表描述：此图展现了自2002年6月至2012年3月美国商业银行信贷及其贷款和租赁业务的季度变化。蓝色曲线代表美国商业银行信贷的增长率，红色曲线代表美国商业银行信贷中贷款和租赁业务的增长率。纵坐标的正值代表正增长率，负值代表负增长率。
启示：图中，两条曲线的走势基本如出一辙，从2011年3月至2012年3月，两者均保持正增长率。在固定收益投资经理David Schawel看来：“银行信贷是衡量美国信贷状况的一大重要指标。其中，大部分的贷款和租赁业务都是商业贷款和租赁以及工业贷款和租赁。如图所示的增长来源于美国经济中的再投资。”
第三十七张图：固定资产/GDP之比与储蓄率
图表描述：此图截取了1952年至2012年这60年间美国居民的固定资产占GDP比例的走势以及美国居民的储蓄率走势。蓝色虚线代表美国居民的固定资产占GDP比例的走势，其比值显示在左边纵坐标上。黑色曲线代表美国居民的储蓄率走势，其数值显示在右边纵坐标上。
启示：法国巴黎银行资产管理驻纽约的全球信用策略师Martin Fridson认为：“此前美国居民的储蓄率一路下滑，我们司空见惯的论调是将其原因归咎于美国民众的道德滑坡，但实际情况恰恰相反。最重要的是，我们应该弄清楚究竟是什么在拉动内需，因而导致了储蓄率的下降。”
第三十八张图：实际GDP与潜在GDP
图表描述：该图显示的是自2000年至2012年，美国的实际GDP与潜在GDP的走势图。
启示：所谓潜在GDP (Potential GDP)，也称潜在产出或潜在国民收入，是指一个国家一定时期可供利用的生产资源在正常情况下可以产出的最大产量，也就是实现充分就业时会有的GDP。由上图可见，美国经济在衰退期间，实际GDP小于潜在GDP，表明美国经济的实际产出与其潜在产出值之间的差距较大，就业存在较大压力。
美国经济学家阿瑟·奥肯发现，周期波动中经济增长率和失业率之间存在一定经验关系，当实际GDP增长相对于潜在GDP增长下降2%时，失业率上升大约 1%，这条经验法则被称为“奥肯定律”。
前美林银行北美首席经济学家，现Gluskin Sheff首席经济学家David Rosenberg对此图评论道："此图中，目前实际GDP与潜在GDP相差5.4%，这相当于整个佛罗里达州的人都游手好闲、无所事事。"如图所示，从2005年2007年底，实际GDP接近潜在GDP，甚至大于潜在GDP，而这段时期美联储先后17次加息，用David Rosenberg的话来说，“并没有像现在这样热议QE3。”
第三十九张图：美国全职就业人数
图表描述：本图表截取的是自1969年至今美国全职就业人数的走势图。
启示：如图所示，美国全职就业人数最多的时候为2000年，总计12.8万人；美国全职就业人数最少的时候为1971年，总计10.2万人。美国全职就业人口平均数为11.7万人。图中所显示的终值为11.5万人，接近上世纪70年代末、80年代初的水平。
第四十张图：美国资本大市场（Broad Market）的表现及行业指数收益率
图表描述：该图表显表示的是自2011年12月30日至2012年7月11日，美国各大行业指数的收益率。这些行业基本上是按全球行业分类标准（Global Industry Classification Standard，GICS）来进行分类的。收益率的计算只考虑了价格的上涨，剔除了佣金和利率等成本因素。
启示：如图所示，有超过80%的行业指数实现了正收益，有三个行业指数收益甚至超过了10%，正如凯万资产管理公司（Oppenheimer Asset Management）首席投资战略家John Stoltzfus所言：“尽管欧洲风雨飘摇，美国资本市场仍表现不俗。其中，金融类和消费类股票备受投资者青睐。”
第四十一张图：道指与通胀走势图
图表描述：该图显示的是自1913年至2010年，道指和美国CPI的走势图，并标出了这段时期内发生的一系列国际大事。其中，蓝色曲线代表道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average，DJIA），粉红色曲线代表美国的CPI，以1967年的指数当作100来进行比较。
启示：图中标示出了道指经历的三次大牛市，且每次大牛市的涨幅均在500%以上，1983年-2001年间长达18年的大牛市，道指涨幅甚至高达1447%！而这三次大牛市又全是在CPI大幅增长后出现的，尤其在1983-2001年的大牛市前，CPI也维持了将近16年的增长，且增幅高达207%！独立财经顾问和博客《改革后的经纪人》（The Reformed Broker）的作者Joshua Brown撰写了《华尔街后台》（Backstage Wall Street）一书，他坦言自己在牛市的末尾才涉足股市。长达18年的牛市，他只抓住了牛尾巴，但他坚定不移，继续投资，这是因为他们这一代已逐渐成为社会的中流砥柱，他们有信心见证经济的增长。
第四十二张图：初请失业金人数及标普500走势图
图表描述：如图所示，橘黄色的曲线表示的是自2007年4月至2012年7月间标普500的走势，绿色曲线表示的是自2007年4月至2012年6月间初次申请失业金人数的变化。
启示：从图中可以发现，两条曲线的走势基本一致。因此，在美国著名财经博客Stone Street Advisors的知名撰稿人Dutch Book看来，“初次申请失业金人数的变化是研判市场走势的一大准确指标。”
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