图表：投资者正在加速逃离意西国债

2012年08月29日 23:19　　　
文 / Guevara

大家都知道投资者正在逃离问题国家债市，涌入德国等核心国家国债市场，迫使问题国家的银行被迫购买本国国债。但并没有直观的数据加以印证。

比利时智库Bruegel的经济学家Jean Pisani-Ferry和Silvia Merler将各主权债务的债权人按照是否本国做了分拆，得出了有趣的结论。不难看出，1990年以来，国内债权人和国外债权人持有主权债务的比重变化趋势将欧洲各国分为三类：

1、欧猪国家：国内银行持有比重上升，国外债权人持有比重下降。显示国外债权人正在逃离该国债市。尤其是意西两国国债市场，投资者的撤退速度正在加快。






2、德国、芬兰：国内银行持有比重下降，国外债权人持有比重上升。说明国外债权人纷纷涌入该国债市。

3、荷兰、英国：国内银行和国外债权人持有比重保持相对不变，债券市场表现平稳。

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