文 / 若离
因为起了半个矫情的标题，所以要把一句缠绵的话说得俗一点：你有情、我有意，说得刻薄点就是：一个愿打一个愿挨，再往下说，XXX妈妈喊你回家吃饭……此处省略几百字。
所以，在回顾市场以前，先要从美联储QE和OT都是怎样“有情”、“愿打”说起，看当事人说了什么——
人生若只如初见——启动QE1
发布日期：2008年11月25日美东时间8：15分
美联储本周四宣布将启动一个项目，用以购买房屋相关政府支持企业（GSE）——房利美、房地美和联邦住宅贷款银行（FHLBanks）的直接债务，购买房利美、房地美和支持的住房抵押贷款证券（MBS）。GSE债券和GSE担保抵押贷款的息差近来已明显扩大。这次行动将减少成本，增加购买房屋可以获得的信用，进而支持房屋市场，让金融市场的好转形势更普遍。
美联储将以一系列竞拍的形式向一级交易商购买GSE的直接债务，规模达1000亿美元。此项目下周开始进行。美联储还将向竞选出的资产管理者购买5000亿美元的MBS，目标是在年底以前开始购买。预计购买直接债务和MBS都需要数个季度。在向市场参与者咨询后，美联储将进一步提供此项目相关操作详情的信息。
发布日期：2009年3月18日
FOMC货币政策会议声明
为向住房抵押贷款和房屋市场提供更大的支持，FOMC委员会今日决定扩大美联储资产负债表的规模，增加购买7500亿美元机构MBS，今年购买这类证券的资产总额达到1.25万亿美元。今年增加购买的机构债务为1000亿美元，使总额达到2000亿美元。此外，为帮助改善私人信用市场环境，委员会决定今后6个月内购买3000亿美元长期美国国债。
发布日期：2009年9月23日
FOMC货币政策会议声明
为支持住房抵押贷款和房屋市场，改善私人信用市场的整体环境，美联储将购买总计1.25万亿美元的机构MBS和最高2000亿美元的机构债务。为推动市场顺利过渡，FOMC委员会将逐步放慢购买这些资产的速度，预期购买交易会在2010年第一季度结束以前进行。正如此前声明，美联储购买3000亿美元美国国债的交易将于2009年10月底以前结束。
发布日期：2009年11月4日
FOMC货币政策会议声明
为支持住房抵押贷款和房屋市场，改善私人信用市场的整体环境，美联储将购买总计1.25万亿美元的机构MBS和1750亿美元的机构债务。机构债务的购买金额稍低于此前宣布的最高金额2000亿美元。它与近来购买的进展一致，体现出可以购买的机构债数额有限。为推动市场顺利过渡，FOMC委员会将逐步放慢购买这些资产的速度，预期购买交易会在2010年第一季度结束以前进行。
发布日期：2010年3月16日
FOMC货币政策会议声明
为向住房抵押贷款和房屋市场提供支持，改善私人信用市场的整体环境，美联储将将购买总计1.25万亿美元的机构MBS和约1750亿美元的机构债务。这些购买交易几近完成，剩下的交易将于本月底以前进行。
君心似我心，不负相思意——QE1结束 暗示QE2
发布日期：2010年8月10日
FOMC货币政策会议声明
在价格稳定的环境下，为帮助支持经济复苏，美联储会将机构债和机构MBS的本金付款再次投资长期美国国债，以此让美联储持有的证券始终维持在目前水平。FOMC委员会将继续在所持美国国债到期时延缓付款。
落花时节又逢君——启动QE2
发布日期：2010年11月3日
FOMC货币政策会议声明
为促使经济复苏更加强劲，帮助保证通胀水平在一段时间内符合美联储的通胀使命，FOMC委员会今日决定增持所持证券，将维持现有政策，仍以所持证券的本金付款用作再投资。此外，在2011年第二季度结束以前，委员会将进一步购买6000亿美元较长期的美国国债，速度为每月约购买750亿美元。
发布日期：2011年6月22日
FOMC货币政策会议声明
FOMC委员会将在本月底以前完成购买6000亿美元较长期美国国债，并维持以所持证券本金付款用作再投资的现有政策。
似花非花惜教坠——QE2结束 OT启动
发布日期：2011年9月21日
FOMC货币政策会议声明
为促使经济复苏更加强劲，帮助保证通胀水平在一段时间内符合美联储的通胀使命，FOMC委员会今日决定延长所持债券的期限。在2012年6月底以前，委员会将购买4000亿美元剩余期限为6年的30年期美国国债，出售剩余期限3年或3年以下的等额美国国债。此项目将减少长期利率的下行压力，有助于更大范围内的金融环境更加宽松。
发布日期：2012年6月20日
FOMC货币政策会议声明
FOMC委员会也决定，到今年年底以前继续此项目，延长所持债券的平均期限。具体方法是，委员会将以目前速度购买剩余期限在6年到30年的美国国债，出售或赎回剩余期限约为3年或3年以下的等额美国国债。继续此期限延长项目将减少长期利率的下行压力，有助于更大范围内的金融环境更加宽松。委员会维持现有政策，仍以所持机构债和机构MBS的本金付款再投资机构MBS。
以上均属引用美联储公布声明内容，点击蓝色部位相关链接可查看原文。
不需要唱什么“山无棱天地合”，只看看是否投桃报李，市场是否“有意”、“愿挨”呢？我们分别观赏一下股市、商品的表现：
先是标普500
再看10年期美国国债收益率
30年期美国国债收益率
接着是路透CRB商品期货指数
WTI原油即期价
Comex高级铜期货即期价
伦敦金下午即期定盘价
关注姊妹篇：美联储FOMC会议专题：QE之前世今生
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