文 / yidan
ZH: 文中图表取自德意志银行Jim Reid的研究报告“通往未知的旅程（Journey into the Unknown）” 。
图中所展现的也许是现代货币时代中最重要的部分：持续通胀的降临以及通缩的消失。
上图显示了全球通胀中位数的走势，左边是从1209年开始，右边是从1900年开始。从二十世纪开始，通胀展现了全然不同的表象。图表使用了通胀的对数作为纵轴，我们可以看出通胀在过去的一百多年呈指数增长。
值得注意的是，由于上个世纪个别国家出现的恶性通货膨胀，如果使用平均值而非中位数，那么图形的走势可能看起来更为荒诞。图表的数据是基于24个国家从1900年起完整的通胀记录。在此之前，很多国家记录了过去几十年的数据，也有些国家记录有整个19世纪的数据。而我们的分析尽可能地包含了所有可得到的数据。
从图中可以观察到的并非只是物价走高的总体趋势，而是表明在过去的一个世纪，寻找一个全球范围内的通缩年份变得越来越困难。下图使用了与之前相同的基础数据，左图是1209年起的年化通胀中位数，右图是1800年起的。
在二十世纪前，连续数年的通缩与连续数年的通胀一样普遍。但是就像我们之前讨论的，这一现象在过去的一百多年被改变了。显然从1933之后，就没有全球性质的通缩了。也就是说，我们现在已经将近80年没有经历全球范围的价格下降了。
下图扩展了刚刚的分析，它显示了样本中出现负通胀率的国家比例以及所有国家的总数。在过去的一百年中，尤其是1971年美元与黄金脱钩后，出现通缩的国家不断减少。特别是1987年之后，在任何一个年份，不会有超过2个国家（在我们最多24个国家的样本中）出现通缩，而且通常其中之一是日本。
虽然过去的30年通胀被认为在全球范围内得到控制，但我们应该从更长期的历史进程中看到一个更为正面的观点——与黄金的脱钩，确保了各国能通过自主地调控货币供应，来保证基本不发生通缩。
尽管统计的样本并没有包括所有出现恶性通胀的国家，但其所表现的趋势有足够的置信区间。上世纪80年代和90年代曾出现了大量的恶性通胀，虽然它们并没有发生在发达国家，但在这一时期，很多发达国家本身同样见证了高通胀以及国际间的意见分歧。
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