文 / 张澄
摩根大通推出了重量级新年开场白，首席全球策略师David P. Kelly及其团队为投资者提供了2013年一季度的市场指南。
这份重量级市场指南分为股市篇、经济篇、全球市场篇，本文为经济篇（下）。
摩根大通终极版市场指南：经济篇（上）
在上篇中，摩根大通详述了从美国财政、个人及公司金融、GDP构成等方面的基本面，接下来将继续为您呈现更多关于美国经济的细节问题。
下图是美国就业问题的情况，去年12月美国失业率达到7.8%（此表还未更新至12月），较金融危机时的峰值已经有所下降，但还远未达到近五十年平均水平6.1%；此外，金融危机期间美国失业人口增加890万，但经济复苏过程中仅弥补回了510万就业，要想恢复此前的水平，还有很长的路要走：
下图显示就业增长的部门细分，以及劳动生产力和劳动参与率的走势变化。目前市场上普遍的看法是，劳动参与率水平过低，有增长潜力，但这一指标的增长势必会成为失业率的一大威胁：
下图显示，失业率与教育水平的关系：
虽然经过了三轮QE，但美国CPI依然处于较低水平，目前水平离五年内CPI平均水平4.2%（核心CPI 4.1%）还有很大距离：
过去四十年以来，债券、股市、现金和大宗商品的回报率与通胀水平结合后的情景统计：
石油与美国经济的关联：
全球石油供应一览，主要石油供应国有沙特、俄罗斯、美国、中国、伊朗和加拿大，而主要的石油消费国有美国、中国、日本、印度、沙特和巴西。据EIA预计，今后美国的石油进口占能源消耗比率将逐步减少：
由于页岩气技术的发展，美国国内天然气产量前景很壮观，近二十年来，美国天然气储备在逐步增加，目前价格较2008年的峰值有很大落差：
消费者信心指数与股市走势的相关性：
（经济篇完结，敬请期待摩根大通在市股市、大宗商品等资产方面的基本面分析）
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