2013年01月15日 11:30
文 / 若离
2012年，美国最大共同基金公司Vanguard成绩斐然：
旗下共同基金和ETF的资金流入创业内新高；
旗下管理的美国资产达到2万亿美元；
如果计入海外资产，预计资产总规模3万亿美元甚至更高。全球只有十个国家的GDP达到这一规模。
不过，Vanguard董事长兼首席执行官Bill McNabb很低调，本周他在致投资者信中“感谢2万亿美元”，对投资者“万分感谢”。
1976年，Vanguard创始人Jack Bogle成立首只指数基金。从那时起，这家公司的投资理念就着重于低成本的被动投资。
37年间，Vanguard成功地保持低成本，清楚地知道，回报永远没有保障，但成本始终直接由投资者负担。
几十年来，投资者并没有了解这点，而现在他们明白了，大多数投资者不相信任何金融机构，尤其是投资股票的基金，比以往更相信Vanguard。2万亿美元就说明了这个现实。
Vanguard引发的“沃尔玛效应”迫使其他同行也降低成本，增加了股东成功的可能性。
Marketwatch资深专栏作家Chuck Jaffe认为，Vanguard的成功可以让共同基金投资者得到以下启示：
1、成本问题
最佳表现值得收费。付出与回报都是平等的。最好减少给基金经理的费用，多留一些给自己。
如果投资的成本增加，就需要弄清楚：是否一切平等？
普通投资者通常无法回答这个问题，不能分辨购买高价基金是非真的得到了最好的管理服务。
如果有疑问，就要选择付出让自己得到利润最多的成本。
2、基金公司可以做得更好。
Vanguard是业内有力的榜样。它显示出，基金公司无需贪婪也可以发展业务，无需靠剥削大众赢得成功。
在如何对待股东方面，可以将Vanguard与其他基金公司对比。最好的名声与最大的规模相得益彰，如果一家公司经不起这种标准考验，就应该提出更多的要求。
3、耐心问题。
Vanguard创立的根本思想是，如果投资者能把握市场的长期趋势，多年持有多种资产，就会有最佳表现。
反对的人会说，标普指数十年来走势平缓，但他们忽略了股息，忽视了股市估值低时做出的努力，到了形势好转时那些努力就得到回报。
Vanguard的投资者有耐心，这是好习惯。
4、从小做起，制定合理的预期，坚持不懈，就会有大成就。
Bogle成立Vanguard时规模很小，没有想到过会发展为2万亿美元这样的巨头。
留心节约，切实做好资产管理，会达到自己的目标。
“不及跬步，无以致千里；不积小流，无以成江海。”
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