文 / carlos
随着投资者们对于全球股市的前景越来越乐观，华尔街的“恐慌指数”跌至了五年半以来的新低。
根据金融时报的报道，恐慌指数英语简称VIX指数，它从保护标普500股票剧烈波动的期权价格中跟踪投资者对于市场波动性的预期。因为基金经理们经常要为股市暴跌寻求保护，VIX指数被认为是衡量投资者们有多恐慌的标准。
尽管经济复苏前景依旧叵测、美国政治遭遇难题以及欧洲债务危机尚未解决，VIX指数去年以来不断下跌，并在周三触到13.2点，创下了2007年6月以来的新低。
基金经理和策略师们表示，VIX的新低反映了市场认为央行会支持金融市场，因此减少了对于下行风险的保护。投资者们从债券中撤出小心翼翼地重回到股票市场的迹象也推动了市场的乐观情绪。
Wells Capital Management的首席投资者策略师Jim Paulsen表示：
“这反映了全球复苏范围变广并开始稳定。市场人士开始对于末日论之类的股市不再敏感。”
美国的VIX并不是唯一预示着更乐观预期的波动性指数。欧洲的Vstoxx反映其股市波动性，而CVix指数则反映全球货币市场的波动性，两个指数现在都接近于2007年中以来的最低点。
越来越少的保护需求反映了近期全球股票市场走势强劲。MSCI全球指数去年上涨了超过13%，录得2009年金融危机复苏之后最好的表现。
英国资产管理公司Threadneedle的全球股市负责人Willian Davies表示：
“降低的尾部风险推动市场在过去的半年内走高，欧元区看起来不会分裂，中国的经济增长似乎已经见底，而财政悬崖则在当下被避免。”
然而，鉴于美国债务上限讨论前景的不确定和欧洲持续受压的情况，很多策略师警告VIX指数低的不太合理。
TD Ameritrade的首席衍生品策略师JJ Kinahan表示：
“现在我们处于的时期，前方有许多已知的困难。所以恐慌指数可能在未来的几周内保持在低点，但是可能会随着下一次债务上限讨论的开始而升高。”
的确，VIX指数的期货数据显示在未来的半年内该指数会超过20点，并且其交易量还在不断上升。
德意志银行的高级策略师Pam Finelli指出：
“波动性指数的被动性很高，如果我们见到了极坏的新闻，那么我们可以在短短几天内看见VIX指数翻倍。”
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