看图说话：美国个人收入分析

2012年06月27日 19:10　　　 

文 / H.Lin

以下是来自CreditSights的一组图片，关于美国个人收入。

据FT，自最近一次衰退低谷以来，美国的名义收入增速一直不及先前多次复苏时期，且此次低谷本身也相当之低。（左上图）

事实上，在谈及名义收入时，甚至是在绝对收入水准（而非增长率）出现波谷之后，有些东西我们一直不知道：

……相比于美国过去6次衰退期间的均值而言，（最近一次的）个人收入增长令人相当失望，目前的收入水平低于“正常”复苏情况下收入水平的12%。

如果我们把从波峰到波谷6%的历史性跌幅计算在内，那么这一画面将变得更加严重。从历史上看，收入的大幅下跌的少见的。上次个人收入的大幅下跌还是在大萧条期间，当时，个人收入在1929-1933年间大幅减少了44.9%。

我们也需要注意右下图，该图显示，自1969年以来，职工报酬占个人总收入的比例长期呈下跌趋势；资产和转移收入所占份额则在增长。

随着人口老年化，以及随之而来的劳动力长期减少，我们预计，即便周期性增长爆发，上述现象也将持续。

当然，除非在移民增加或出生率上升的情况下，戏剧性的年轻化现象出现，那么一切就可能改变。不过遗憾的是，这两大事件似乎不大可能发生。

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